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2025-06-08 06:56:00 0
鹰眼预警：万集科技营业收入与净利润变动背离
2025-04-12 23:20:00
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月12日，万集科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.3亿元，同比增长2.33%；归母净利润为-3.86亿元，同比下降0.15%；扣非归母净利润为-4.02亿元，同比下降0.12%；基本每股收益-1.8116元/股。
公司自2016年9月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.41亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万集科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.3亿元，同比增长2.33%；净利润为-3.85亿元，同比下降0.36%；经营活动净现金流为-2.09亿元，同比增长20.15%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.9亿元，-1.5亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -6954.42万 | -8716.38万 | -1.54亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.33%，净利润同比下降0.36%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.73亿 | 9.09亿 | 9.3亿 |
| 净利润（元） | -3214.1万 | -3.84亿 | -3.85亿 |
| 营业收入增速 | -7.6% | 4.11% | 2.33% |
| 净利润增速 | -179.36% | -1094.47% | -0.36% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.33%，税金及附加同比变动-0.47%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.73亿 | 9.09亿 | 9.3亿 |
| 营业收入增速 | -7.6% | 4.11% | 2.33% |
| 税金及附加增速 | 15.68% | -18.62% | -0.47% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长155.56%，营业收入同比增长2.33%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -7.6% | 4.11% | 2.33% |
| 应收票据较期初增速 | 391.58% | 20.78% | 155.56% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.1亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -7409.98万 | -2.62亿 | -2.09亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.31、0.68、0.54，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -7409.98万 | -2.62亿 | -2.09亿 |
| 净利润（元） | -3214.1万 | -3.84亿 | -3.85亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 2.31 | 0.68 | 0.54 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.17%，同比下降13.27%；净利率为-41.42%，同比增长1.93%；净资产收益率（加权）为-20.19%，同比下降20.75%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.13%、33.64%、29.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 48.13% | 33.64% | 29.17% |
| 销售毛利率增速 | -0.11% | -30.11% | -13.27% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期33.64%下降至29.17%，销售净利率由去年同期-42.24%增长至-41.42%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 48.13% | 33.64% | 29.17% |
| 销售净利率 | -3.68% | -42.24% | -41.42% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -1.07% | -16.72% | -20.19% |
| 净资产收益率增速 | -156.92% | -1462.62% | -20.75% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-1.07%，-16.72%，-20.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -1.07% | -16.72% | -20.19% |
| 净资产收益率增速 | -156.92% | -1462.62% | -20.75% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16.68%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -1.05% | -14.65% | -16.68% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.34%，同比增长18.52%；流动比率为2.01，速动比率为1.6；总债务为2.38亿元，其中短期债务为2.38亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.68，2.62，2.01，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 3.68 | 2.62 | 2.01 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.63、0.51、0.45，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.63 | 0.51 | 0.45 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.52%、7.51%、12.39%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 9509.84万 | 1.74亿 | 2.38亿 |
| 净资产（元） | 26.99亿 | 23.17亿 | 19.25亿 |
| 总债务/净资产 | 3.52% | 7.51% | 12.39% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.54%、1.98%、2.27%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 3686.74万 | 4208.73万 | 4175.28万 |
| 流动资产（元） | 23.97亿 | 21.31亿 | 18.39亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 1.54% | 1.98% | 2.27% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-2.6亿元、-2.1亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1.41亿 | 2323.73万 | 1732.77万 |
| 经营活动净现金流（元） | -7409.98万 | -2.62亿 | -2.09亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.92，同比增长6.99%；存货周转率为1.71，同比增长15.56%；总资产周转率为0.3，同比增长10.45%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.58%、0.78%、2.32%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为627.54%、300.74%、87.48%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.58% | 0.78% | 2.32% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 627.54% | 300.74% | 87.48% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.21%、20.96%、23.84%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1.59亿 | 1.91亿 | 2.22亿 |
| 营业收入（元） | 8.73亿 | 9.09亿 | 9.3亿 |
| 销售费用/营业收入 | 18.21% | 20.96% | 23.84% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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